بیت کوین (BTC) اغلب به عنوان پوششی در برابر تورم با این فرض که ارزش پول فیات در نهایت به دلیل چاپ پول بانک مرکزی کاهش می یابد، تبلیغ می شود. در مقابل، بیت کوین دارای عرضه ثابت 21 میلیون سکه است. اما آیا تورم بیت کوین اثبات می شود؟ همه‌گیری کووید-19 باعث شد بسیاری از کشورها پول بیشتری چاپ کنند تا شرایط محرک را برای شهروندان خود فراهم کنند و در نتیجه ارزش پول را پایین بیاورند. مک‌کینزی گلوبال گزارش داد که دولت‌های سراسر جهان تا ژوئن 2020 10 تریلیون دلار برای کاهش ویرانی اقتصادی ناشی از بحران جهانی فراهم کرده‌اند.
با کاهش ارزش پول فیات، ارزش دارایی هایی با عرضه محدود مانند سهام، املاک، سهام و بیت کوین افزایش یافت. با وجود بیکاری گسترده و ناآرامی های اقتصادی در سطح جهان، قیمت این دارایی ها به طور پیوسته افزایش یافت. بیت‌کوین سرمایه‌گذاران سنتی را جذب کرد که پتانسیل ارز دیجیتال را به عنوان محافظی در برابر تورم می‌دیدند و باعث افزایش قیمت تاریخی شد که شاهد افزایش بیش از 250 درصدی ارز دیجیتال غیرمتمرکز بود.
تورم به طور کلی با از دست دادن ارزش ارزها در طول زمان و افزایش قیمت کالاهای مصرفی مشخص می شود. به دلیل عرضه محدود، ارزهای رمزپایه مانند بیت کوین معمولاً نرخ تورم پایینی را تجربه می کنند. تورم معمولاً به عنوان یک روند صعودی پایدار در قیمت کالاها و خدمات در یک اقتصاد شناسایی می شود. همچنین با کاهش قدرت خرید ارز اقتصاد مطابقت دارد، به این معنی که با ادامه افزایش قیمت، برای خرید مقدار معینی از کالاها و خدمات، واحدهای ارز بیشتر و بیشتری لازم است.
تورم بر هر محصول یا خدماتی از جمله آب و برق، خودرو، غذا، مراقبت های پزشکی و مسکن تأثیر می گذارد. شیوع تورم در یک اقتصاد بر مصرف کنندگان و مشاغل فردی تأثیر می گذارد زیرا به طور مؤثر پول را با ارزش تر می کند. به طور خلاصه، تورم قدرت خرید مصرف کننده را کاهش می دهد، پس انداز را کم ارزش می کند و بازنشستگی را به تاخیر می اندازد. بانک های مرکزی در سراسر جهان این پدیده را رصد می کنند تا بتوانند به طور موثر پاسخ دهند. به عنوان مثال، فدرال رزرو ایالات متحده یک هدف تورم 2 درصدی دارد. اگر نرخ تورم فراتر از هدف مورد نظر افزایش یابد، سیستم سیاست پولی خود را بر این اساس برای مبارزه با تورم تنظیم می کند.
تورم اخیراً بیش از آنکه یک پدیده گذرا باشد، یک پدیده پایدار بوده است. بازارهای مالی که عمدتاً ناشی از واکنش جهانی به همه‌گیری است، شاهد افزایش مداوم نرخ تورم در سراسر جهان هستند. در حالی که نرخ تورم بالا ممکن است در نهایت کاهش یابد، یاهو استدلال می کند که تورم به سه دلیل زیر باقی می ماند:
تورم قدرت خرید ارز را کاهش می دهد. پس آیا این بدان معناست که اتفاق بدی است؟ دقیقا اینطور نیست. اکثر اقتصاددانان معتقدند که سطوح متوسط تورم می تواند به نفع اقتصاد باشد. چطور؟ نرخ تورم متوسط هزینه مصرف کننده را هدایت می کند. این برای رشد هر اقتصادی بسیار مهم است و همچنین به همین دلیل است که فدرال رزرو ایالات متحده نرخ تورم 2 درصدی را در تلاش برای تثبیت قیمت ها هدف قرار داده است.
در یک اقتصاد سالم، نرخ تورم با ثبات و متوسط قابل انتظار است. رشد اقتصادی با افزایش مخارج کالاها و خدمات توسط مصرف کنندگان و مشاغل و تقاضای بیش از عرضه مشخص می شود. از آنجایی که تقاضا از عرضه پیشی می‌گیرد، تولیدکنندگان قیمت‌ها را افزایش می‌دهند و باعث تورم می‌شوند. در این زمینه این را می توان یک اتفاق خوب در نظر گرفت.
با این حال، هر افزایش یا کاهش قیمت ها که خیلی سریع اتفاق می افتد، معمولاً نشانه خوبی نیست. افزایش سریع قیمت ها، مصرف کنندگان را به پیش بینی افزایش بیشتر در آینده سوق می دهد. پس از آن مصرف کنندگان ممکن است به احتکار یا خرید کالاها و خدمات بیشتر در حال حاضر با پیش بینی قیمت های بالاتر در آینده متوسل شوند. این رفتار باعث افزایش بیشتر تقاضا می شود و در نتیجه تولیدکنندگان را به افزایش قیمت ها سوق می دهد. این پدیده معمولاً به عنوان «تورم فوق العاده» یا «تورم فراری» شناخته می شود.
از سوی دیگر، تورم با کاهش مداوم قیمت ها مشخص می شود. وقتی این اتفاق می‌افتد، مصرف‌کنندگان به‌دلیل انتظار کاهش قیمت‌ها، خرید خود را متوقف می‌کنند. با ادامه روند رو به کاهش تقاضا، تولیدکنندگان نیز برای جذب خریداران قیمت ها را پایین می آورند. به این دلایل، تورم متوسط به طور کلی برای اقتصاد خوب است زیرا باعث تشویق هزینه ها و تقویت رشد اقتصادی می شود.
در حالی که اقتصاد پیرامون بازار بیت کوین پیچیده است، برخی از ارزهای دیجیتال، از جمله بیت کوین، برای مقاومت در برابر تورم یا تجربه نرخ های تورم قابل پیش بینی و پایین طراحی شده اند. و در حالی که بیت کوین به طور کلی به عنوان یک محافظ در برابر تورم معرفی می شود، تحولات اقتصادی اخیر نشان داده است که بیت کوین کمتر به عنوان یک محافظ خالص عمل می کند.
این ارز دیجیتال که عمدتاً توسط سرمایه‌گذاری‌های نهادی هدایت می‌شود، به طور فزاینده‌ای با حرکات عمومی بازار هماهنگ شده است. این بدان معنی است که وقتی بازار کاهش می یابد، بیت کوین نیز احتمالاً کاهش می یابد.
در نتیجه، زمانی که اخبار مربوط به تورم به گوش می رسد، فدرال رزرو احتمالا یک دستور دوگانه را اعمال خواهد کرد. نرخ بهره سیاست افزایش خواهد یافت و انقباض پولی وجود خواهد داشت. در نتیجه، دارایی ها (از جمله رمزارز مانند بیت کوین) کاهش قیمت خواهند داشت.
بله، ارزهای دیجیتال این را تجربه می کنند ، حتی بیت کوین که اغلب به عنوان “مقاوم در برابر تورم” دیده می شود. بیت کوین نیز مانند طلا، تورم را تجربه می کند زیرا مقدار بیشتری از آن استخراج می شود. با این حال، با توجه به اینکه استخراج بیت کوین جدید هر چهار سال به طور خودکار 50 درصد کاهش می یابد، نرخ تورم نیز در نهایت کاهش می یابد.
تا زمانی که ارزش بیت کوین در برابر ارزهای فیات به افزایش خود ادامه دهد، نرخ تورم معمولی سالانه بیت کوین معمولاً یک منطقه اصلی نگرانی برای سرمایه گذاران نیست. با این حال، سایر ارزهای دیجیتال ممکن است عملکرد متفاوتی داشته باشند. برای مثال، استیبل‌کوین‌ها به پول فیات متصل هستند و می‌توان آنها را یک ارز دیجیتال با نوسان کم برای پس‌انداز پول در نظر گرفت. با این حال، استیبل کوین ها نیز در معرض افزایش قیمت هستند و ممکن است در طول زمان ارزش خود را از دست بدهند. همانطور که ارز رزرو شده آنها ارزش خود را از دست می دهد، استیبل کوین ها نیز ارزش خود را از دست می دهند.
بیت کوین از نظر فنی یک ارز تورمی است. این به این دلیل است که برای تقلید از نرخ تورم پایدار طلا طراحی شده است. در حالی که تعریف رایج از کاهش قیمت ممکن است به این معنا باشد که بیت کوین به دلیل افزایش قدرت خرید آن در طول زمان، تورم زا است، کاهش قیمت به کاهش عرضه پول (یا جایگزین های آن) اشاره دارد.
برای روشن بودن، کاهش تورم فقط کاهش قیمت نیست، اگرچه در محاوره به این صورت تعریف می شود. تورم یک پدیده پولی است که باعث چنین کاهش قیمت می شود. پس بیت کوین نمی تواند باعث افزایش قیمت باشد زیرا عرضه آن کاهش نمی یابد. در عوض، عرضه آن به طور پیوسته افزایش می یابد تا زمانی که به سقف سختی 21 میلیون سکه برسد. (پیش بینی می شود که این اتفاق در سال 2140 رخ دهد.)
وقتی به این سقف رسید، بیت کوین نه تورمی خواهد بود و نه تورم زا. درعوض، همانطور که برنامه ریزی شده بود، تورم زدایی خواهد شد که به یک پایه پولی ثابت و عرضه بدون تغییر ختم می شود.
بنابراین، سوال این است که “آیا بیت کوین پوشش خوبی در برابر تورم است؟” در حالی که طلا برای مدت طولانی به عنوان محافظ در برابر تورم در نظر گرفته شده است، ارزهای رمزپایه مانند بیت کوین نیز جایگزین های خوبی را ارائه می دهند. بیت کوین به جای «ضد تورم» که نشان دهنده نفوذ ناپذیری کامل در برابر هرگونه تغییر خارجی است، می تواند بیشتر به عنوان یک دارایی «مقاوم در برابر تورم» در نظر گرفته شود. بیت‌کوین به‌عنوان بزرگ‌ترین و شناخته‌شده‌ترین ارز رمزنگاری‌شده، عموماً به‌عنوان یک محافظ تورم خوب در نظر گرفته می‌شود. حتی ممکن است پرچین بهتری نسبت به طلا در نظر گرفته شود.
اگرچه بیت کوین نوسانات بیشتری نسبت به طلا دارد، اما چشم انداز رشد بلندمدت بهتری را ارائه می دهد و بنابراین در برابر تورم محافظت می کند. چطور؟
عرضه ثابت بیت کوین آن را به یک پوشش تورمی خوب تبدیل می کند. وقتی عرضه یک دارایی ثابت و محدود است، به این معنی است که سکه‌های جدید نمی‌توانند وارد گردش شوند و در نتیجه ریسک تورم از بین می‌رود.
بیت کوین، مانند طلا، به هیچ نهاد، اقتصاد یا ارز واحدی تعلق ندارد. این یک طبقه دارایی بین المللی است که منعکس کننده تقاضای جهانی است. بیت کوین گزینه بهتری نسبت به سهام است زیرا نیازی به مقابله با بسیاری از ریسک های اقتصادی و سیاسی مرتبط با بازارهای سهام ندارد.
مانند طلا، بیت کوین ، به راحتی قابل تعویض، کمیاب و امن است. بیت کوین با توجه به اینکه قابل حمل، غیرمتمرکز و قابل انتقال است، نسبت به طلا برتری دارد. به دلیل ماهیت غیرمتمرکز آن، هر کسی می تواند بیت کوین را در مقایسه با طلایی که عرضه کنترل شده ای در کشورهای مستقل دارد، ذخیره کند.
نرخ تورم بالا برای پول فیات ممکن است منجر به سرمایه گذاری بیشتر در ارزهای دیجیتال شود تا ترس از دست دادن ارزش فیات آنها در طول زمان کاهش یابد. ارزهای رمزپایه مانند BTC و اتر (ETH) یک جایگزین عالی برای سرمایه گذارانی هستند که می خواهند سبد سرمایه گذاری خود را متنوع کنند.
یکی از کلیدهای مقاوم سازی دارایی در برابر تورم، کمبود است. از آنجایی که بیت کوین عرضه محدودی دارد، کمیاب می ماند و در نتیجه تضمین می کند که ارزش آن در طول زمان ثابت می ماند و به همین دلیل است که به آن «طلای دیجیتال» می گویند. خالق بیت کوین، ساتوشی ناکاموتو، در نظر داشت که هر واحد بیت کوین در طول زمان افزایش یابد. این از طریق حداکثر عرضه محدود آن و همچنین سرعت پایین استخراج بیت کوین جدید تضمین شد. وقتی به حداکثر تعداد بیت کوین رسید، دیگر نمی توان بیت کوین جدیدی ایجاد کرد. معاملات طبق معمول انجام خواهد شد و ماینرها همچنان پاداش خواهند داشت، اما فقط با کارمزد پردازش.
بیت کوین به واسطه بحران مالی 2007-2008 ساخته شد که به عنوان “رکود بزرگ” نیز شناخته می شود. در پاسخ به شکست گسترده بانک ها، ساتوشی ناکاموتو بیت کوین را ساخت تا ارزی را برای مردم فراهم کند که به اشخاص ثالث یا مقامات مرکزی نیازی نداشته باشد. نتیجه یک ارز دیجیتال مستقل از هر نهاد یا کشور مستقلی بود.
در یک رکود، اثرات نامطلوب اقتصادی می تواند در کشورهای دارای روابط اقتصادی موج بزند. از آنجایی که بیت کوین ذاتاً متنوع است، می تواند به عنوان یک دارایی مقاوم در برابر رکود عمل کند. در حالی که دلار آمریکا تابع مزایا و محدودیت‌های اقتصاد ایالات متحده است، مانند تولید ناخالص داخلی، قیمت‌های صادرات، سیاست‌های پولی و تقاضای ارز – بیت‌کوین به ضرر یا سود یک کشور محدود نمی‌شود. همچنین، بیت کوین بدون توجه به عملکرد یک اقتصاد ارزش دارد. این به این دلیل است که دارایی کمیاب و مطمئن است. همچنین به صورت جهانی قابل انتقال است. هدف اصلی بیت کوین ذخیره ارزش است، و دقیقاً به همین دلیل است که انتظار می رود در زمان وقوع رکود، عملکرد بهتری نسبت به سایر ارزهای دیجیتال مانند اتریوم داشته باشد.
بعید است که بیت کوین ارزهای متمرکز اصلی را سرنگون کند، اما از زمان آغاز به کار خود در سال 2009، چشم انداز مالی را تغییر داده است. فناوری بلاک چین راه را برای پیشرفت های متعددی هموار کرده است، اما وظیفه اصلی آن ارائه خدمات صادقانه به کاربران است. در هسته خود، فناوری بلاک چین روشی امن، بدون مجوز و غیرمتمرکز را برای انجام تراکنش های مالی در اختیار کاربران قرار می دهد. بیت کوین، در کنار سایر دارایی های رمزنگاری شده، به عنوان جایگزینی برای فیات مقاوم در برابر تورم و رکود عمل می کند.
